生物质直燃发电到热电联产报告:供热回款消除行业痛点(25页)详情
生物质直燃发电到热电联产报告:供热回款消除行业痛点(25页)

   

项目运营状况不抱负,现金流难以支撑扩张战略,公司深陷债款危机。15 年 6 月, 公司经过严重资产重组,将阳光凯迪生物质发电优质资源悉数注入公司体内,装 机容量大幅进步。扩张型战略下公司依靠融资支撑其出资现金流,但公司生物质 电厂运营状况并不抱负,运营现金流呈恶化趋势,带息债款规划继续扩展,15 年 三季度运营现金流与财政费用开端呈现缺口。18Q2 公司带息债款攀升至 189 亿元, 同年 5 月初,公司迸发债款危机,多家金融债权人冻住电厂账户,很多已投产项 目无法出产,进一步拖垮电厂资金链。现金流,生物质直燃发电的阿喀琉斯之踵。生物质直燃发电项目商业形式存在较 大现金流压力,首要根据以下两点:1)生物质燃料本钱/收入超 40%,燃料供给 稳定性以及价格动摇等要素影响了项目现金流;2)可再生能源补助电价及政府增 值税返还方针所构成的应收账款规划大且返还时刻存在不确定性。咱们以一个常 规生物质直燃发电项目为例,从单体项目财政模型能够看出, 项目运营前期承当较大现金流压力。

燃料办理,生物质直燃发电运营的中心。根据生物质直燃发电项目财政模型的敏 理性剖析,咱们能够看出直燃发电项目现金流对生物质燃料价格敏感度高,即燃 料本钱进步 15%,项目运营前两年运营现金流/净利润从-17%下滑至-68%,运营 现金流从-687 万元下滑至-1,898 万元。考虑到燃料“入厂-堆积-掺配”进程的复杂性 及非标准化特性,若没有高效的办理和丰厚的项目经历,项目现金流乃至盈余难 以保持稳定。因职业界比如*ST 凯迪现金流压力导致公司运营困难等问题很多存在。2016 年 1 月,国家发改委在《生物质能开展“十三五”规划》中鼓舞农林生物质发电全面转 向分布式热电联产,推动新建热电联产项目,对原有纯发电项目进行热电联产改 造,为县城、大城镇供暖及为工业园区供热。农林生物质热电联产统筹经济效益 与社会效益: ? 经济效益:节省耗能、改进项目现金流、进步电厂功率。  社会效益:减轻环境污染、改进供热质量。

产业方针继续引导生物质发电转向热电联产:1)《生物质能开展“十三五”规划》 提出活跃开展分布式农林生物质热电联产,对原有纯发电项目进行热电联产改造; 2)在多地打造演示项目,树立生物质热电联产县域清洁供热形式;3)设定阶段 性方针,到 2020 年,生物质热电联产装机容量超越 1,200 万千瓦。

生物质直燃发电到热电联产陈述:供热回款消除职业痛点